全球股市进入牛市下半场

　　昨日，歇台子市委党校，朱平在创富百家讲坛现场与市民进行交流 记者 刘嵩 摄

　　“2008中国（西部）资本市场投资峰会暨首届重庆理财节”首场专题讲座昨日下午在歇台子市委党校顺利举行，理财节特邀嘉宾、广发基金管理公司副总经理、10大明星基金经理之一、被誉为财经界博客“徐静蕾”的朱平先生就“2008中国证券市场投资策略”进行了精彩演讲。

　　在昨日的专题演讲上，朱平先生主要从今年前四个月A股市场演变格局、中国上市公司的估值分析、短期A股市场发展方向及今年股市操作策略等三个方面进行了深入分析。全场近200名各界人士聆听了朱平先生的专题讲座，并在讲座后与朱平先生进行了面对面交流，现场气氛轻松而热烈。

　　估值不应超4000点

　　谈到今年股指大幅下跌的原因，朱平认为，其中最核心的问题是投资者去年犯了一个错误，那就是把股市顶到6000点上去了，而年初的调整最重要的是估值回归。从中国A股市场特色来看，15倍市盈率不是很悲观的数字，全球普遍估值也是10-20倍市盈率。15倍市盈率大约相当于2800点左右，考虑到大小非上市，20倍市盈率是比较合理的，它对应的点位就是3600-3800点之间，但最好不要超过30倍，也就是去年4000点的位置。

　　4月底或现股市底部

　　对于全球股市发展和中国A股运行趋势，朱平认为，过去五年全球股市是大牛市。进入2007年下半年，受资源约束和外部经济约束影响，全球牛市上半场结束了，正在准备进入下半场，在上、下半场之间出现了一个动荡期，就是我们现在遇到的这个时期。

　　朱平说，进入牛市下半场，大家都在寻找市场底部在什么地方。“我们知道美国股市领先于中国A股，是全球经济的晴雨表。美国股市第一个底部大约在今年二月份，至于会不会有第二个底部，可能六、七月份之后会更清晰一些。中国A股大约落后美国股市三个月左右，所以，推断中国A股的第一个底部应出现在四月底。